La Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) realizada por el Banco Central del Paraguay (BCP) en el mes de enero 2024 revela que la mediana de las expectativas de inflación reportada por los agentes, para cierre de 2024 y para cierre de 2025, se ubica en 4,0 %. El boletín detalla además que para los próximos 12 meses y para el horizonte de política monetaria (entre 18 y 24 meses) estiman una inflación de 4,0 %.
Para el mes en curso, la mediana de las expectativas de inflación mensual es 0,3 %, inferior a la registrada en el mes de enero de 2023 (0,4 %), e inferior a lo señalado en el mes de diciembre pasado para el presente mes (0,4 %). Para el mes de febrero de 2024, los agentes también esperan una inflación mensual de 0,3 %.
Por otro lado, el promedio de la expectativa de inflación mensual para enero de 2024 es 0,4 %, porcentaje similar al promedio de la expectativa registrada durante el mismo periodo en 2023 (0,4 %). Así, la expectativa de inflación anualizada para el año 2024, construida a partir del promedio de la expectativa de inflación mensual, arroja un valor de 4,7 %.
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Inflación de agosto fue de -0,2 %
El Banco Central del Paraguay emitió su informe mensual de inflación, en el que señala que agosto registró un -0,2 %, explicado por las disminuciones de precios en algunos productos de la canasta, principalmente en rubros frutihortícolas.
La inflación acumulada en el año asciende al 2,6 %, por encima del 2 % verificado en el mismo periodo del año 2023. Sin embargo, la inflación de agosto, medida por el IPC (Índice de Precios del Consumidor) fue del -0,2 %. El informe del BCP explica que este resultado mensual negativo proviene de las disminuciones observadas en los productos frutihortícolas.
Sin embargo, las reducciones no se limitan a eso, pues también hubo menores precios en la carne vacuna y sus sustitutos, entre ellos, carne de cerdo, carne de aves y embutidos. La supuesta disminución de precios en la carne vacuna se debe a una mayor oferta en el mercado doméstico.
En tanto, las disminuciones en la carne de pollo responden a una buena producción que, a su vez, deriva en una mayor oferta y en la baja de precios. Los productos panificados, harinas, pastas, arroz, mantecas, productos lácteos, café, bebidas no alcohólicas, dulces y postres, entre otros, son los artículos de la canasta que tuvieron aumentos de precios.
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Dólar imparable: ya alcanzó G. 7.700 en las pizarras y mantiene tendencia alcista
La cotización de la divisa estadounidense sigue en alza y este martes escaló hasta la referencia de G. 7.700 (a la venta minorista), alcanzando así un nuevo pico histórico. ¿Cuál será el impacto sobre la inflación? Según técnicos del Banco Central del Paraguay (BCP), el dólar viene experimentando una apreciación en torno al 5 % frente al guaraní, que puede considerarse aún moderada, por lo que se espera que el traspaso del tipo de cambio a los precios de los bienes importados también sea “limitado”.
En general, el 27,5 % de los productos de la canasta básica son bienes importados, según datos de la banca matriz. De ahí que la escalada del dólar genera mayor preocupación, atendiendo la posibilidad de que se remarquen los precios de estos productos si se mantiene la tendencia alcista del dólar, que acumula este año una apreciación en torno al 5 % frente al guaraní, desde los niveles de G. 7.290 a la venta minorista en enero hasta los G. 7.700 (en la víspera), más G. 400 en puntos nominales.
Al analizar el impacto de la escalada del dólar sobre la inflación, el gerente de Estudios del BCP, Sebastián Diz, mencionó que generalmente el traspaso del tipo de cambio a los precios es “incompleto”, lo que significa que mientras el dólar se aprecia en un 5 %, se espera que los precios de los importados aumenten, pero en una cuantía inferior a dicho porcentaje.
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“Si tenemos una apreciación del 5 %, se generaría una inflación de importados en torno al 1 %. Hay que resaltar que dentro de este grupo de bienes, puede haber heterogeneidad y ciertos productos pueden aumentar más en línea con la tendencia del dólar. En general, tenemos una gran mayoría de productos (importados) con respuesta limitada al tipo de cambio, lo que hace que el traspaso a precios también sea moderado”, explicó durante la presentación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto.
Según las proyecciones de los técnicos de la banca matriz, se espera que el impacto o la incidencia de la escalada del dólar sobre la canasta básica se mantenga en torno al 1,15 % o el 1,3 %. “ Se trata de un impacto limitado sobre el índice total”, enfatizó Diz.
Agentes del sector coinciden en que la presión alcista del tipo de cambio en nuestro país persistirá durante el segundo semestre, por lo que se podría incluso alcanzar una cotización de G. 7.750 en el mercado minorista para el cierre de año. La misma dinámica se evidencia en el mercado mayorista o interbancario, donde la divisa estadounidense se ubicó este martes en una referencia de G. 7.714, según el BCP.
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¿Bajaron los precios? BCP revela deflación en agosto
La inflación del mes de agosto fue de -0,2 %, siendo el segundo mes del año donde se registra una deflación, tras los resultados del mes de junio (-0,4 %). Así, la tasa acumulada hasta el octavo mes del año fue de 2,6 %, mientras que la variación en un año alcanzó el 4,3 %, según el Banco Central del Paraguay.
En el resultado incidió la “estabilización” de precios de los alimentos, sobre todo de frutas y verduras, aunque también se reportaron subas en los combustibles y bienes durables.
De acuerdo con el reporte del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la banca matriz, la evolución de los precios de consumo en agosto estuvo caracterizada nuevamente por la reducción o variación negativa de los rubros volátiles o productos frutihortícolas, que alcanzó el -8,5 %, aunque, hasta el séptimo mes del año, este segmento en particular viene acumulando una variación o incremento interanual del 27,1 %.
“Los precios de los productos volátiles (frutas y verduras) se han venido moderando en el último periodo. Hay una disminución del 8,5 % en términos mensuales. Anteriormente, estos rubros fueron afectados por las condiciones climáticas adversas. Aunque, en general, los precios de los productos siguen en niveles elevados. Se espera que la producción nacional y la importación sigan complementándose y que los precios sigan revirtiéndose”, explicaron técnicos de la banca matriz.
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La carne vacuna, en promedio, registró una disminución del -0,4 % en línea con los mayores niveles de faena y la leve caída de exportaciones en agosto. La misma trayectoria descendente ocurrió en el precio de la carne de aves, pescado, embutidos, menudencias y proteína de cerdo.
Más allá de las reducciones de precios de ciertos alimentos, se reportaron subas en combustibles (0,5 %) y bienes durables (0,5 %), principalmente en productos importados (vehículos, electrodomésticos y equipos informáticos), que fueron afectados por el tipo de cambio o apreciación del dólar frente al guaraní. También se registró una variación o incremento del 0,3 % en el sector servicios.
“Los servicios vienen aumentando a un ritmo moderado y hay variaciones en lo que hace al mantenimiento de vehículos, servicio doméstico, paquetes turísticos, comidas y bebidas en bares y restaurantes, servicios financieros y otros”, destacaron desde el BCP.
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El BCP mantiene por sexto mes consecutivo su tasa referencial en 6 %
El Banco Central del Paraguay (BCP) resolvió, por unanimidad y sexto mes consecutivo, mantener la tasa de política monetaria en la referencia de 6 %, según dieron a conocer este jueves desde la institución. La determinación obedece a que los técnicos de la banca matriz perciben que, a pesar de la elevada volatilidad reciente en los mercados financieros internacionales, los riesgos para la inflación local han continuado moderándose, en una dinámica que se espera continúe en los próximos meses.
El Comité de Política Monetaria (CPM) analizó, entre varios aspectos, el contexto internacional y destacó que la inflación interanual en EE. UU. se desaceleró a 2,9 % en julio, por debajo de las expectativas. De ahí que se ha vuelto a incrementar la probabilidad de que el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal se materialice en setiembre.
A la par, los precios internacionales del petróleo y sus derivados, aunque con oscilaciones, se redujeron, mientras los precios de los productos agrícolas han mantenido una trayectoria descendente debido a las perspectivas favorables de la oferta y una demanda más debilitada.
Respecto a la coyuntura local, el CPM observó que el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (Imaep) registró una expansión interanual de 3,9 % en junio, impulsada por los servicios, las manufacturas, la construcción, la ganadería y la agricultura. A la par, el Estimador Cifras de Negocios (ECN) creció 5,3 % interanual, destacándose las ventas de combustibles, productos químico-farmacéuticos, vehículos y equipamientos del hogar.
Inflación moderada
Analizando el comportamiento de la inflación local, se destacó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 0,1 % en julio. En el resultado del mes incidió principalmente el incremento de precios de algunos servicios, aunque fue atenuado por la reducción de los precios de los componentes volátiles de la canasta (productos frutihortícolas) y de la carne vacuna.
“Las distintas medidas de tendencia de la inflación se han mantenido en línea con la meta del 4 %. En el ámbito externo, a pesar de la elevada volatilidad reciente en los mercados financieros internacionales, los riesgos para la inflación local han continuado moderándose. En este contexto, el Comité decidió mantener la tasa referencial en 6,0 %”, explicaron.