En economía las expectativas son muy importantes, al punto que cuando se cree que irá mal en un período, se vuelve peor porque ante planes de inversiones, se empiezan a revisar datos macro como la inflación, que ya adelantan que el retorno no será el esperado inicialmente.
En “Tempranísimo”, del canal GEN y Universo 970 AM, el economista José Luis Rodríguez Tornaco expresó su preocupación, y refiriéndose al ministro de Hacienda, Óscar Llamosas, como que se está tratando de neutralizar dicho contexto.
“No hay una coordinación en el Equipo Económico; tampoco hay castigo por chambonadas. Es como que no se está jugando el mismo partido bajo la misma línea”, expresó.
Alertó también sobre una situación, para él extremadamente llamativa, en la que el Banco Central del Paraguay alzó su Tasa de Política Monetaria con casi un 6% de interés por letras de regulación monetaria, tratando de frenar la inflación, lo cual está bien, pero paralelamente, el mismo Estado a través de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) realizó una emisión de bonos que nadie compró porque la tasa de retorno es menos atractiva que la del BCP.
Esto lleva a suponer que el mismo Estado compite contra sí por los fondos en el mercado y termina desplazando a uno de los jugadores del Gobierno que no consigue los fondos, porque su banca matriz reguladora paga mejor, provocando el crowding out o efecto expulsión que suele ocurrir cuando el Estado pelea por fondos en el mercado privado y le deja sin financiamiento.
SE QUEDA CON TODO EL CAPITAL
Este escenario se está dando en el mismo equipo, en el BCP y Hacienda: este último necesita capitalizar a la AFD para generar recursos a ser destinados a créditos para viviendas o financiar proyectos, pero no lo está consiguiendo porque su partner, el BCP, se está quedando con todo el capital. El especialista señaló que es muy preocupante que el BCP esté utilizando toda su artillería para poder neutralizar la disparada de los precios; es decir, básicamente lo que está haciendo es retirar plata del mercado por creer que hay mucha capacidad de demanda, y trata que eso no presione sobre la inflación, para lo cual eleva su tasa de interés de política monetaria.
Pero a la vez, explicó, que pagar más por una tasa de política significa que cuanto más dinero se retira por un lado, por el otro tendrá que pagar intereses a los bancos, que luego vuelven a ingresar al mercado.