POR ANGELO PALACIOS
@angelopalacios
Economía por la UNA. Maestría en Banca por la UCNW de Gran Bretaña y Negocios en Henley Business School.
Luego del fuerte salto en el precio esta semana de las Monedas Digitales más seguidas en el mercado mundial: (Bitcoin $BTC-US, Ethereum $ETH-US y Ripple $XRP-US) y siguiendo un par de notas previas publicadas en la Revista Foco desde el 2017, comparto hoy con nuestros lectores de La Nación Edición de Domingo, un resumen y nuevos agregados sobre este tema. Para empezar a tratar de entender, imaginemos que nos dicen que 1 Bitcoin es similar a tener un billete que dice “Valido por US$ x”, solo que es electrónico (similar al saldo en el celular o en tu billetera electrónica, o tu saldo que aparece en el cajero automático). Sabes que está ahí, confías que está allí y que podrás usarlo cuando quieras, solo que físicamente no podés verlo, es electrónico. Las monedas más conocidas en el mundo hoy día son todas emitidas por Bancos Centrales, mientras que el Bitcoin y similares son independientes de los mismos. De ahí nace una nueva iniciativa del Fondo Monetario Internacional denominada CBDG (Moneda Digital de Bancos Centrales), el cual está más explicado al final de esta nota. Para actualizaciones permanentes en Twitter, click en: twitter.com/angelopalacioso en la cuenta twitter.com/LaNacionPy.
Tomemos como ejemplo inicial, una de las más populares y conocidas últimamente, el Bitcoin. Siempre recordemos: Para que “algo” sea considerado similar al dinero debe tener atributos fundamentales: a) Ser aceptado por la gente para comprar y vender otras cosas, b) Servir para ahorrar y usarlo después, c) Se debe tener cierta tranquilidad sobre su valor en el futuro. El Bitcoin funciona bien hoy día para algunas transacciones, ya que su aceptación está creciendo en comercios online. Sin embargo, su atributo de atesorarlo –pese al fuertísimo crecimiento– ha tenido volatilidades fuertes en el pasado. Similarmente en términos de liquidez, existen aún debilidades al tratar de convertir los Bitcoins a la moneda actual del país donde está uno; aún no es perfecto. En otras palabras, debemos tener cuidado aún con el punto (b) porque no está claro ni es muy ágil el proceso de reconversión a moneda real para su uso en un momento de colapso o sencillamente una caída seria y total de Internet, inimaginable mundialmente, pero… Similar a lo que pasó en un par de ocasiones con las tarjetas de crédito y débito en Paraguay: Problemas en el sistema informático y nadie pudo acceder a su dinero. En otras palabras, es fácil comprar Bitcoins, están funcionando bien con las compras y ventas en algunos lugares, pero no es tan fácil y claro todavía el proceso de venderlos de vuelta y hacerlos “líquidos”. “Es fácil soltar las ovejas del redil, pero difícil volver a juntarlas”.
El sitio www.99bitcoins.com tiene una lista de empresas que actualmente aceptan Bitcoins como forma de pago por sus productos y servicios, así como acuerdos con otras entidades de pago como PayPal y Marcas de Tarjeta de Crédito. Algunas empresas conocidas que aceptan monedas digitales son Microsoft, Dell, Bloomberg, LionsGate y muchas otras no tan conocidas por nosotros. Más empresas se irían sumando en la medida que crezca su aceptación y sobretodo que los Bitcoins y sus Casas de Cambio Online demuestren que pueden dar US$ o la moneda que uno necesite, de vuelta en forma ágil y sin la más mínima duda que ello va a ocurrir. Otro modo de entender a los Bitcoins es hacer un paralelo con las Tarjetas de Débito en Comercios: Antes de los años 80 nadie recibía ni usaba tarjetas en Paraguay, solamente efectivo o cheque. Recién empezó a crecer cuando se consolidó la confianza de los comercios y de los usuarios que se recibirá sin falta el dinero de la venta y que este sería aceptado. El paso que aún deben dar los Bitcoins y sus similares es demostrar a lo largo del tiempo que tiene una clara garantía como hoy la tienen por ejemplo Visa, MasterCard y similares que las podríamos llamar “Plastic-Coins” para este proceso de aprendizaje.
Así, para pasar por ejemplo de US$ a Bitcoins y viceversa, existen sitios de “casas de cambio” online, donde uno puede entrar a comprar y vender sus primeros Bitcoins. Ejemplo: http://www.coinbase.com,o http://www.bitpay.com. Notar que este artículo no es ninguna recomendación para hacerlo, ya aún tiene sus riesgos ya explicados en esta columna. Las Casas de Cambio Online cobran un aproximado de 0,5% por pasar de Bitcoins a Euros o US$, y luego cobran aproximadamente 1 euro por transferirlo a una cuenta bancaria que tengas. Para ello, hay que abrir una cuenta online como la que se abre para Amazon y registrarse. Este mercado existe porque hay comercios que reciben Bitcoins, por ende tienen valor y lo reciben como una alternativa más de pago, al igual que tarjetas de crédito. El riesgo actual radica en que aún no está desarrollado un sistema internacional trasparente, regulado, sencillo y líquido para hacer efectivo de vuelta tus Bitcoins cuando así lo desees. Sobre las últimas y recientes opiniones del Fondo Monetario Internacional se pueden leer al final de esta nota.
El precio diario online se puede mirar en el www.bitstamp.net. y también en cualquier sitio del mercado de valores, como por ejemplo en finance.yahoo.com/quote/BTC-USD?p=BTC-USD&.tsrc=fin-srch. En el 2017, cuando escribí la primera nota, cada Bitcoin valía aproximadamente US$ 1.500, pero su utilización y demanda subieron radicalmente al popularizarse como medio de pago, de inversión o especulación; particularmente ahora luego de la pandemia, el mercado mundial lo está mirando como el futuro de las monedas luego de los excesivos y nunca vistos niveles de emisión monetaria de todos los países del mundo para intentar rescatar sus economías. Hoy se cotiza cerca de los US$ 19.000, mientras que al inicio de la pandemia estaba a US$ 8.000. Sin embargo, notar que así cómo subió y sube de precio, también bajó y podría volver a bajar de precio, todo depende de la oferta y la demanda –como todos los productos del mundo–, hay que estar atentos a cómo se desenvuelve. Será fundamental lo que decidan los países miembros del Fondo Monetario Internacional y cómo se define el tema de las Elecciones Presidenciales en EEUU.
Muchos analistas dicen que esta moneda o este tipo de monedas reemplazará a todas las monedas del mundo en no más de 10 años. Son las llamadas ideas disruptivas, en el futuro, según estos analistas es que todos compraremos, venderemos y ahorraremos en Bitcoins u otra moneda digital. De la misma manera los creadores escribieron el programa encriptado limitando la cantidad máxima de Bitcoins que puedan existir en el mundo. La magia final para que el Bitcoin tenga su despegue exponencial y permanezca ahí, ocurrida en el momento que éste sea ampliamente aceptado y pueda ser atesorado sin lugar a ninguna duda. Hoy curiosamente hay dudas si el US$ seguirá siendo la moneda de reserva de valor por excelencia. En ese tipo de mundo estamos viviendo hoy. Imagínense por ejemplo un depósito a plazo fijo en Bitcoins. Repasando para que algo tenga “valor” de moneda la persona que lo recibe debe estar segura que existe otra persona en algún lugar que los acepte y que también pueda pasarlo de regreso a su moneda en forma 100% garantizada lo cual aún no está funcionando a un nivel perfecto. En otras palabras, si te pagaron con Bitcoins, y no estas aun muy seguro, no estas dispuesto a esperar y ver si sube mas o baja nuevamente, usalos para comprar algo que necesites porque su valor no está aún garantizado ni respaldado por Bancos Centrales debidamente regulados y garantizando el valor, su curso legal y su fuerza cancelatoria. Por ello el Fondo Monetario ya está hablando de Monedas Digitales Oficiales.
El método en que se “acuñan” electrónicamente los Bitcoins y similares está ampliamente explicado en muchos sitios de internet, pero aún es un tema muy técnico para el común de la gente lo cual aún disminuye la confianza para su uso masivo y mundial y en todos los niveles sociales. Muchos inversores se han comprado “posiciones” en Bitcoin y les ha ido muy bien si supieron esperar. Luego, de ahí a considerarlo oficialmente “moneda” tenemos todavía un camino que recorrer. Paradójicamente el logo del Bitcoin es una moneda de “Oro”, que si es algo físico y que ha tenido valor desde hace siglos. Este siglo XXI el Bitcoin y otras “monedas” digitales como Ethereum y similares estarían “disputando” al Oro su categoría de respaldo de “Standard oro” por “Standard Bitcoin o similar”. El tiempo nos lo dirá. Por de pronto, naturalmente estar diversificados porque estamos en un mundo muy cambiante. El valor de un Bitcoin sube en la medida que es más aceptado y la gente cree que tendrá más valor. Opuestamente, cuando eventualmente no exista demanda de Bitcoins porque ha fallado en la credibilidad o se haya lanzado oficialmente por el Fondo Monetario y todos los Bancos Centrales del Mundo una nueva Moneda Digital, el Bitcoin podría bajar de valor. Como todas las cosas en economía la confianza es clave.
En un reciente comunicado del FMI (Fondo Monetario Internacional) del 15 de octubre, titulado “Momento para un Nuevo Bretton Woods”, la directora del FMI K. Georgieva, dio a entender que la actual situación de emisión de moneda a nivel mundial, como consecuencia de incentivos fiscales y monetarios para mitigar el impacto de la pandemia, implicaría la necesidad de realizar cambios fundamentales, abriendo camino de debate para que dólar no sea necesariamente la única moneda de reserva mundial o inclusive desafiada a ser cambiada por otra nueva de consenso y quizás digital. Naturalmente Estados Unidos dará batalla para que ello no sea así.
Comunicado completo aquí: www.imf.org/es/News/Articles/2020/10/15/sp101520-a-new-bretton-woods-moment. Precediendo a esta declaración del FMI, algunos países como China y Rusia ya habían iniciado conversaciones para realizar intercambios comerciales entre ellos sin necesidad de utilizar el dólar. Leer: www.brecorder.com/2020/03/17/580793/pakistan-china-and-russia-decide-to-conduct-trade-in-local-currencies-skip-dollars/. También, el poderío militar y económico adquirido en forma individual por China gracias a su crecimiento en manufacturas y exportaciones ha llevado al gobierno chino a buscar independizarse del dólar iniciando pruebas con un yuan digital. Leer: chinapower.csis.org/china-digital-currency/ o “El Banco Central de China inicia Prueba Piloto con Moneda Digital”: www.wsj.com/articles/china-rolls-out-pilot-test-of-digital-currency-11587385339. Recordemos que la fortaleza del dólar nació luego de la 2ª Guerra Mundial, con un Acuerdo firmado en Bretton Woods, EEUU, reunión en la participaron la mayoría de los países del mundo. La conferencia fue liderada por J.M. Keynes por G. Bretaña y H, Dexter-White, director del Tesoro de EEUU. Ya entonces tenían el concepto de crear una moneda única mundial, sin embargo, la diplomacia norteamericana respaldada por su fortaleza militar indisputada de entonces, llevó a concluir que se utilizaría al oro como referencia mundial y su precio cotizado en dólares, y luego todas las demás monedas referidas al dólar.
Recordemos que luego de la Guerra Mundial se tenía una situación similar a la que tenemos ahora en términos de economías destruidas, sobreendeudamiento y excesiva emisión monetaria a nivel global. Por ello se habla de la necesidad de un Nuevo Bretton Woods. Recordar también que el “patrón oro” fue cancelado en 1971 y hoy día las monedas mundiales se emiten con base en sus respectivas reservas, sin la estricta relación al oro. Esto ha llevado a que los países crezcan en emisión monetaria y en endeudamiento con sobreabundancia de moneda versus la real necesidad de la economía. La pandemia ha tenido un efecto devastador en los empleos y las economías igual que una Guerra Mundial. Así, ya se está hablando públicamente de la necesidad de crear una “Moneda Digital de Banca Central” o también “CBDC” (Central Bank Digital Currency, por sus siglas en Ingles). Enlace al sitio del FMI: www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2020/06/26/A-Survey-of-Research-on-Retail-Central-Bank-Digital-Currency-49517.
El camino a recorrer para implementar una moneda digital mundial deberá pasar por los clásicos 3 filtros que hacen a una moneda fuerte: 1) Debe ser Reserva de Valor (debe hacer certeza que no fluctuara mucho ni que valdrá menos en el futuro. 2) Debe ser unidad de cuenta para realizar transacciones (con esto ya hay experiencias positivas). 3) Debe ser aceptada por todos (aquí el rol del FMI, del Banco Mundial, y de los Bancos Centrales Mundiales será fundamental). Pueden imaginarse lo difícil que será convencer a alguien que sus dólares serán cambiados o serán ahora equivalentes a una nueva moneda digital “XYZ”. Hay un camino por recorrer, pero vemos que el FMI ya empezó. Hoy día existen varias “monedas” digitales que ya están operando, la pregunta actual es ¿Cuál será finalmente la que prevalecerá? ¿Una de las actuales o una nueva única a ser creada? EEUU dará pelea para mantener el dólar como moneda de referencia mundial, por ello es tan dura la Guerra Comercial EEUU - China. El US$ ya venía debilitado desde el 2008, pero la reciente pandemia hizo necesaria una aún mayor emisión monetaria, debilitando más al dólar hasta el punto de estar siendo desafiado como moneda de referencia mundial desde la mismísima sede del FMI en Washington. Tiempos interesantes. Todo parece indicar que se vienen las monedas digitales oficiales.
Somos asesores financieros independientes, porque no recibimos comisiones de Bancos, Financieras, Cooperativas. Casas de Bolsa ni Compañías de Seguros. Para contacto directo, click aquí:. www.trustfamilyoffice.com/contacts.php. Buen resto de jornada.
“Las monedas más conocidas en el mundo hoy día son todas emitidas por Bancos Centrales, mientras que el Bitcoin y similares son independientes de los mismos “.
“Su utilización y demanda subió radicalmente al popularizarse como medio de pago, de inversión o especulación; particularmente ahora luego de la pandemia “.
“Sin embargo, notar que así como subió y sube de precio, también bajo y podria volver a bajar de precio, todo depende de la oferta y la demanda –como todos los productos del mundo–, hay que estar atentos a como se desenvuelve. Sera fundamental lo que decidan los países miembros del Fondo Monetario Internacional y como se define el tema de las Elecciones Presidenciales en EEUU “.
“El método en que se “acuñan” electrónicamente los Bitcoins y similares está ampliamente explicado en muchos sitios de internet, pero aún es un tema muy técnico para la mayoría de la gente”.
“El poderío militar y económico adquirido en forma individual por China gracias a su crecimiento en manufacturas y exportaciones ha llevado al gobierno chino a buscar independizarse del dólar iniciando pruebas con un yuan digital.”.