Dólar: saltos no deben preocupar aún, pero BCP tendría que intervenir si son bruscos, advierten
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El economista Aníbal Insfrán indicó que por el momento no deben preocupar los saltos que registra el dólar, pero si estos llegan a ser muy bruscos, el Banco Central del Paraguay (BCP) debería intervenir porque tiene herramientas para hacerlo. Refirió que hay que considerar dos visiones, a corto y largo plazo, porque ciertas escaladas pueden complicar el proceso de estabilidad monetaria.
“Cuando el salto es más del 1 % en el día, yo creo que el Banco Central debe empezar a intervenir porque tiene recursos que va a recuperar después por la situación de estabilidad que el país tiene y por la situación de afluencia de dólares puede hacerlo”, comentó. La moneda norteamericana cerró el viernes pasado en G. 7.481, es decir, un 0,3 % de incremento.
Mencionó que la suba incluso puede llegar al 1,5 % o 2 % sin intervenciones, pero si la entidad ve que existe una tendencia creciente, debe analizar si es por factores estructurales mundiales o una cuestión especulativa local. “Si es lo último, tiene todas las condiciones para trabajar porque hay recursos, USD 10 mil millones de reservas es suficiente para controlar todos esos picos y por un largo periodo de tiempo”, puntualizó.
Recordó que los saltos cuentan con elementos complicados y señales sobre hacia dónde van, pero hablar de un dólar estable tampoco tiene sentido. “Un dólar fijo tampoco tiene sentido porque perdemos competitividad para las exportaciones”, agregó, pues a la larga, Paraguay podría terminar exportando commodities al no contar con incentivos en los precios. Esto había sucedido con Chile, que enfrentó un sistema de devaluaciones casi programadas a lo largo de varios años.
A la vez agregó que probablemente lo que se vio de alguna manera en las últimas semanas fue una demanda excepcional de argentinos tratando de adquirir más dólares atraídos por nuestra libertad cambiaria. “Los argentinos que tendrían recursos estarían comprando para tener un sistema de ahorro y preservar los recursos. Yo creo que va por ahí y entonces el BCP probablemente deja que suba un poco”, añadió a la 780 AM.
Expectativa de inflación para el cierre de 2024 se ubica en 4 %
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El Banco Central del Paraguay (BCP) dio a conocer la encuesta sobre Expectativas de Variables Económicas (EVE) que detalla un aumento de estimación de la inflación para finales del 2024 y el próximo año en 4 %.
La variación porcentual del Índice de Precios del Consumidor (IPC) aumentaría para mayo (0,6 %), respecto a abril (0,5 %). En ese margen, los agentes económicos esperan un 0,4 % de inflación para junio. El horizonte de política monetaria de entre 18 a 24 meses, se mantiene en 4 % de inflación.
Respecto al tipo de cambio nominal respondieron que el dólar permanecerá en G. 7.450 durante todo el mes de mayo y junio, superior a abril (G. 7.320). En cuánto a los próximos 12 meses, señalaron que este 2024 cerraría en G. 7.500 al igual que en 2025, según lo que esperan los agentes. Este lunes 20 de mayo las casas de cambio amanecieron con el dólar a G. 7.330.
Sobre la tasa de interés de política monetaria, contestaron que en mayo y junio esta se ubicaría en 6 %, esperando que a finales de este 2024 se ubique en 5,50 % y al cierre del 2025 en 5,13 %, de acuerdo al comportamiento de la economía norteamericana.
Tras su última reunión en mayo pasado, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mantuvo sus tasas de interés de referencia sin cambios por sexta sesión consecutiva, situándose en 5,5 %, su máximo en más de dos décadas.
PIB
Acerca de las expectativas de crecimiento, los encuestados esperan un crecimiento del producto interno bruto (PIB) de 3,8 % para el año 2024 y de 4,0 % para el año 2025 (resultados similares al informe del mes anterior).
El informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) condice con las proyecciones de la Comisión Económica para América Latina (Cepal), en donde Paraguay mantiene el 3,8 % de crecimiento este año, liderando las proyecciones de América del Sur.
A nivel regional, existen 20 monedas oficiales y todas utilizan al dólar estadounidense (USD) como tipo de cambio de referencia para las transacciones económicas; pero una de ellas tiene una particularidad única, su trayectoria y estabilidad de más de 80 años, el guaraní. Foto: Ilustrativa.
El guaraní, la antigua, estable y ponderada moneda de Paraguay
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A nivel regional, existen 20 monedas oficiales y todas utilizan al dólar estadounidense (USD) como tipo de cambio de referencia para las transacciones económicas. Una de ellas tiene una particularidad única, su trayectoria y estabilidad de más de 80 años, el guaraní.
En octubre de 1943 se establecía, mediante el decreto ley n.º 655, el Régimen Monetario Orgánico de la República del Paraguay que desde aquel entonces ya visionaba lograr la estabilidad, el fortalecimiento, la independencia y la soberanía monetaria del país reemplazando al peso paraguayo por el guaraní.
Una rápida cronología de la historia del guaraní conduce a su primer año, cuando se emitieron los billetes de 1, 5, 10, 50, 100, 500 y 1.000 guaraníes, con la leyenda Banco del Paraguay, ente que desde 1954 hasta 1984 mantuvo un control de tipo de cambio de 1 dólar = 126 guaraníes.
A partir de la década del 90 empezaron a aparecer los billetes actuales. En 1990 salió el de G. 50.000 y en 1998 el de G. 100.000. En el 2006, el billete de G. 20.000 y en el 2009 se emitieron por primera vez los billetes de polímero para bajas denominaciones, como el de G. 2.000.
El guaraní no es la moneda más antigua del continente americano, pues mucho antes, en 1810, fue creado el peso colombiano. Esta moneda fue, junto con elreal español, la más antigua de la región. En 1837, el real español dejó de circular y el guaraní se convirtió en la segunda moneda más antigua.
Miguel Mora, economista jefe del Banco Central del Paraguay (BCP), explicó a La Nación/Nación Media que el dinero cumple con tres funciones, ser un medio de cambio, una unidad de cuenta y un depósito de valor. Para cumplir con estas funciones, señaló que el principal desafío del guaraní es seguir persistiendo en su dinámica de ser un signo monetario fuerte, creíble y predecible.
Razón por la cual, la autoridad monetaria debe seguir orientando sus esfuerzos y compromisos en cumplir los preceptos constitucionales y los artículos reglamentarios de la carta orgánica del BCP, de modo a velar por la estabilidad y el valor de la moneda.
Miguel Mora, economista jefe del Banco Central del Paraguay (BCP). Foto: Emilio Bazán
Estabilidad
“El guaraní es de las monedas más estables de la región, lo que refleja en gran medida la gestión prudente de las políticas macroeconómicas en los últimos años. No obstante, dado que Paraguay es una economía abierta y pequeña, está expuesta a los choques externos, los cuales eventualmente pueden afectar la trayectoria de la inflación, aunque transitoriamente, como ha ocurrido en el pasado reciente”, expresó Mora.
El economista detalló que actualmente la inflación se está estabilizando en torno al 4,0 %, y las expectativas de los agentes económicos, para todos los plazos consultados, se encuentran alineadas a la meta del BCP.
En este punto, indicó que es importante resaltar también que el alto nivel de reservas representa un respaldo importante para la masa monetaria existente, lo cual genera un alto grado de confianza al guaraní como moneda.
A partir de la década del 90 empezaron a aparecer los billetes actuales. Foto: Archivo
Según el tipo de cambio actual, al 16 de mayo, un guaraní equivale a USD 0,00013. Al cierre del 2022 y 2023, el guaraní sufrió una depreciación del 0,8 %. Si bien se registraron picos altos durante el año anterior, la depreciación en términos interanuales se ubicó en el promedio anual.
Actualmente, la cotización minorista es de G. 7.370 y la interbancaria más elevada, asomándose a los G. 7.500. Estopreocupa a los actores económicos, ya que el 30 % de los productos de la canasta básica es importado, por lo que podría representar un encarecimiento de los mismos para los consumidores.
Otro producto dependiente de la cotización de la moneda norteamericana es el combustible, que también tiene una alta incidencia en varios sectores de la economía.
Monedas regionales
La moneda más antigua de la región, el peso colombiano (COP), tiene un valor de USD 0,00026 frente al dólar. Durante los últimos años, el Banco de la República de Colombia redujo considerablemente su volatilidad en base a políticas monetarias y fiscales.
El peso chileno (CLP)es una de las monedas más fuertes de Latinoamérica, producto del crecimiento económico de Chile con una relativa estabilidad a largo plazo. La emisión está a cargo del Banco Central de Chile (BCCh) y 1 peso chileno equivale a USD 0,0011.
El nuevo sol peruano (PEN) también es considerado una de las monedas más fuertes de Latinoamérica, por las políticas económicas fijadas por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). En este país no existen limitaciones para el cambio de divisas y se pueden convertir libremente en USD, EUR y otras. Un nuevo sol está en USD 0,27.
El peso uruguayo (UYU) es otra moneda regional con denominación de 500, 1.000 y 2.000 pesos, junto a monedas de 1, 2, 5, 10 y 50 pesos, emitidos por el Banco Central del Uruguay. El cambio al dólar está en 0,026 pesos uruguayos.
La moneda oficial de Brasil es el real brasileño (BRL) y está regulado por el Banco Central de Brasil. Su cotización en relación al dólar es de 0,19. El boliviano (BOB) es la moneda oficial de Bolivia, estáen circulación desde noviembre de 1987 y es emitida por el Banco Central de Bolivia. Un BOB es igual a USD 0,14.
El peso argentino (ARS) es la moneda oficial de Argentina y hace más de 30 añosuna de las monedas más devaluadas de Latinoamérica. Su valor ante el dólar está en USD 0,0011.
A nivel regional, existen 20 monedas oficiales y todas utilizan al dólar estadounidense como tipo de cambio de referencia. Foto: La Nación
Más emisores y empresas apuestan por el mercado bursátil en Paraguay
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El analista y experto en el mercado bursátil, Daniel Moreno, habló acerca de cómo se encuentra el sector en Paraguay y qué comportamiento se espera por parte de los principales actores para los próximos meses y en general, para este año.
Sostuvo que este 2024 deja ver un panorama positivo para todo el mercado, explicado principalmente por la dinámica de las tasas de interés que comenzó a disminuir desde el año pasado por decisión del Banco Central del Paraguay (BCP).
“Este año lo veo muy positivo en general para todo el mercado. Tenemos nuevos emisores y una cantidad de empresas nuevas que están apostando al mercado y aprovechando esta dinámica nueva que tenemos de tasas de interés. El año pasado el BCP comenzó a disminuir las mismas y eso hace que sea atractivo para el mercado”, dijo Daniel Moreno a la 1020 AM.
Resaltó la decisión del BCP de bajar las tasas, ya que varias empresas tomaron la decisión de no emitir por las tasas altas, pero por las condiciones óptimas actuales continuarán invirtiendo y no solo a corto plazo, sino a largo plazo para dinamizar proyectos que lo habían guardado.
Moreno recordó que empezó a trabajar en el mercado en 2006 y que existían solo dos casas de bolsa en el país, lo tituló como un “mercado virgen en ese entonces”; luego, la evolución comenzó en 2010, cuando el sector comenzó a expandirse con más casas.
En el año 2018 los bancos comenzaron a operar en el mercado con sus propias casas de bolsa y fue el punto de inflexión para el dinamismo del rubro y otra visión de generación de negocios y volúmenes altos.
“Hay muchas competencias actualmente. La competencia es buena porque lo que genera es mayor valor para los clientes y los emisores que hoy estamos viendo la cantidad de servicios que hay para ofrecer. También con la incorporación de los fondos mutuos, que también genera un dinamismo muy importante, hace que el mercado en general esté creciendo en un momento muy bueno”, finalizó.
Buscan minimizar los efectos económicos adversos generados por los factores naturales, evitando el impacto negativo en la calidad de sujetos de crédito. Foto: Archivo
BCP dispone medidas transitorias para el sector productivo hasta el 30 de setiembre
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El Banco Central del Paraguay (BCP) dispuso como medida transitoria para el sector productivo la formalización de las renovaciones, refinanciaciones o reestructuraciones del capital, plazos y otros.
La disposición estará vigente hasta el 30 de septiembre de este 2024 a fin de mitigar efectos adversos que sufren los productores.
A través de la resolución N° 20, indicaron que las entidades financieras podrán dejar de considerar las pérdidas comprobables que deriven de los efectos climáticos adversos como la sequía o inundaciones, como debilidades financieras transitorias o dudas razonables sobre el reembolso del crédito.
Esto corresponderá “hasta la fecha del nuevo acuerdo o contrato de aquellos préstamos otorgados a los sectores vinculados a la actividad agrícola y ganadera afectados por impactos adversos de la naturaleza” y por lo cual se interrumpirá el cómputo del plazo de la mora.
Para los riesgos mayores, de modo a asegurar su viabilidad financiera, será imprescindible realizar un análisis previo, de forma individual o por sectores económicos o actividades similares o por grupo de clientes con perfil de riesgo similar, explicaron.
Igualmente se dispuso que, a los efectos de la clasificación del deudor, los saldos de créditos beneficiados por esta normativa no sean ponderados con las demás operaciones de crédito de la misma o distinta naturaleza que hayan sido otorgadas al cliente y no se hayan beneficiado con estas medidas transitorias.
El listado de clientes beneficiados será remitido a la Superintendencia de Bancos a fin de minimizar los efectos económicos adversos generados por los factores naturales, evitando el impacto negativo en su calidad de sujetos de crédito.