Tras varios meses de continuo descenso, en septiembre, el promedio ponderado de las tasas activas (préstamos) del sistema financiero registró un leve aumento, tanto en moneda nacional como extranjera, según el informe de Indicadores Financieros, que dio a conocer este lunes el Banco Central del Paraguay (BCP). La demanda estacional de créditos y políticas de negocios del sistema financiero estarían incidiendo en el resultado.

La tasa de interés activa de los bancos en moneda nacional se situó en 12,96 %, lo que implicó un leve incremento con relación al resultado de agosto pasado (0,41 puntos porcentuales), aunque una disminución de 2,25 en términos interanuales (septiembre de 2023). Al realizar el desglose de los intereses activos, se puede ver que si bien se registraron bajas en las tasas de los préstamos comerciales (10,07 %) y de desarrollo (9,32 %), hubo incrementos en los segmentos de consumo (19,53 %) y vivienda (10,15 %).

“Los factores que influyen en las tasas activas son la tasa de morosidad, la demanda estacional del crédito y políticas de negocios del sistema financiero, todo esto podría afectar el resultado. Actualmente, tenemos bajos niveles de morosidad y de inflación y, atendiendo las fuentes de fondeo de los bancos, no vemos por qué tienen que aumentar la tasa de interés”, explicaron técnicos de la banca matriz respecto a la tendencia de las tasas activas.

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Por otra parte, el promedio de las tasas de interés pasivas (depósitos) en moneda local se redujo y se ubicó en 4,34 %, que implica disminución de 0,4 puntos porcentuales frente a agosto pasado y de 0,56 puntos en términos interanuales (setiembre 2023). En cuanto a las tasas promedio por depósito, también se vieron reducciones mensuales: así las Cuentas de Ahorro o CDA se ubicaron en 7,42 %, mientras que los depósitos a la vista en 0,85 % y de los ahorros a plazo en 6,8 %.

En lo que hace al dólar, la tasa activa bancaria en moneda extranjera fue de 8,31 %, lo que implicó un aumento mensual de 0,01 punto porcentual y una suba interanual de 0,1 puntos porcentuales.

En general, tanto los créditos como los depósitos siguieron al alza y mostraron buen dinamismo, sobre todo en moneda local: 16,85 % fue el incremento de los créditos totales, mientras que los depósitos totales aumentaron en 12,62 %.

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Luego de que el Banco Central del Paraguay (BCP) diera a conocer que la inflación de octubre fue del 0 %, el economista Aníbal Insfrán recordó que, más allá de prestar atención al resultado general, también es importante analizar los distintos rubros que componen la canasta del Índice de Precios al Consumidor (IPC) donde, por ejemplo, las frutas y verduras acumulan un incremento interanual del 17,5 %. Así, enfatizó en los comportamientos mixtos de los diferentes rubros del indicador.

“Parece contradictorio. Más allá de la inflación del 0 % en este mes, nosotros ya tenemos un aumento acumulado a lo largo del año. Si uno mira el crecimiento específico del rubro de alimentos, está en torno al 20 %. Eso está contemplado en la inflación, solamente que tiene muchos rubros. El IPC está compuesto por casi 400, y algunos rubros suben y otros bajan. Tenemos una inflación interanual de 3,6 % en este periodo y eso es real para el conjunto de bienes”, explicó Insfrán en la 1020 AM.

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Entre los principales aumentos que marcaron el mes de octubre resalta la presión del dólar sobre los bienes durables de origen importado (automóviles y electrónica), con una variación del 0,7 %. Respecto a la evolución sobre el tipo de cambio, el economista recordó que en periodos de incertidumbre a nivel internacional los agentes se refugian en el dólar, lo que incide en la apreciación de la moneda en los mercados.

“El tema del dólar es complejo. Hay que recordar, además, que los precios de los commodities agrícolas cayeron, lo que implicó casi USD 2.000 millones menos en ingreso de divisas para el país. Todo eso influye en la cotización. Ahora, se vio el rol del BCP para cortar los picos y tiene suficiente espalda para seguir interviniendo”, refirió el economista.

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Más allá de los aumentos de precios en bienes durables (importados), que se ven afectados por el tipo de cambio, también se reportaron subas en la categoría de alimentos, principalmente la carne vacuna, que experimentó un incremento de 2,1 %.

Estas variaciones responderían a una disminución en la cantidad de faena mensual, lo que ha reducido la oferta de carne en el mercado local, en un contexto donde una mayor proporción se destina a la exportación. Adicionalmente, en el segmento de cereales y derivados, se registraron aumentos en las harinas y las pastas alimenticias. Asimismo, los aceites y las frutas frescas también experimentaron incrementos

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Al cierre de setiembre, el saldo de los créditos del sistema bancario creció 20 % en términos interanuales, en línea con la baja de las tasas de interés para préstamos, según los datos difundidos por el Banco Central del Paraguay. Los resultados fueron impulsados por el buen desempeño de segmentos como consumo, servicios, agricultura e industria.

Con el mismo dinamismo que ha registrado durante la mayor parte del 2024, la cartera de créditos del sistema bancario se ubicó en G. 161,2 billones (USD 20,7 mil millones) al cierre del noveno mes del año. Este nivel es 20 % superior al saldo registrado en el mismo mes del año pasado, cuando el registro ascendió a G. 134,5 billones.

De acuerdo con analistas de Mentu, los resultados no solo fueron impulsados por la baja de las tasas de interés para préstamos, que responden a las decisiones de política monetaria, sino también por el efecto de la evolución del tipo de cambio en el saldo de la cartera en moneda extranjera.

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En el análisis por segmento de crédito se destaca el comportamiento de la intermediación financiera, que ha sido una vez más el más dinámico, con una variación interanual mayor a 65 %. Le siguen las carteras de otros sectores económicos como servicio, agricultura e industria, con incrementos interanuales de entre 21% y 37 %.

Considerando las actividades que se planifican para esta época del año y su volumen, el crédito mantendría su dinamismo en los meses finales. Los créditos crecieron con buena dinámica al cierre del noveno mes de este año, lo que también genera un impacto en los activos totales del sistema bancario. A la par, los ratios y la solvencia de las entidades siguen mejorando en línea con el crecimiento que se espera de la economía nacional.

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Los mayores niveles de diversificación pro­ductiva, sumado a muchos años de construcción de un colchón macroeconó­mico, permitieron a las auto­ridades económicas del país crear políticas contracícli­cas adecuadas en épocas de crisis, resaltó el presidente del Banco Central del Para­guay (BCP), Carlos Carvallo. “Entre el 2020 y 2022 tuvi­mos una pandemia, sequía y caída de producción, que es nuestro principal producto de exportación.

Entre el 2021 y 2022 la producción no cayó y no tuvimos un mayor impacto en nuestras variables econó­micas, entonces eso es resi­liencia. Ahí uno entiende por qué Paraguay tiene una economía mucho más resi­liente hoy”, afirmó Carvallo a la 680 AM.

Sostuvo que la economía paraguaya tiene una virtud muy importante y es la que enfrenta frecuentemente choques, tal como ocurrió en marzo de 2018 cuando la inflación alcanzó un 12 %. Sin embargo, la credibilidad polí­tica, económica y de la política monetaria mantuvieron con­fiables a los agentes. “Eso es institucionalidad económica, se traduce en credibilidad y en efectividad en los instru­mentos de política moneta­ria”, remarcó.

Respecto a la interven­ción del BCP en el mercado cambiario, Carvallo men­cionó que es facultad de la banca matriz tomar deci­siones como estas cuando entiende que lo correcto es cortar con los picos de la suba del dólar, a fin de fre­nar la volatilidad del tipo de cambio. Indicó que esto se hace de dos maneras, pri­mero, mediante la partici­pación en el mercado con la venta de la divisa, que actualmente se está dando diariamente con la inyec­ción de USD 15 millones. La otra forma es a través de la comunicación.