El representante del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Invest, Orlando Ferreira, habló acerca de cómo el departamento Invest, relativamente nuevo, se compenetró en el mercado local y también en otros países del continente con el fin de impulsar nuevos proyectos.
Si bien destacó el crecimiento del mercado de capitales en el país, dijo que puede ir aumentando ya que se observa un mercado muy tradicionalista enfocado en el sector bancario. “El mercado de capitales tiene sus características, tiene sus versatilidades también, entonces, Invest viene a apoyar y a trabajar para lograr realmente poner los recursos a disposición de la gente que está tratando en generar un impacto económico”, expresó Ferreira a la 1000 AM.
En ese contexto y con respecto a la emisión de bonos, Fernando Gil, gerente de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), opinó que en los últimos meses se observó una gran cantidad de inversionistas apostando por el mercado bursátil. “Si a alguno de estos inversionistas eventualmente le gustaría cambiar de posición o buscar otras opciones, tiene la seguridad de que va a encontrar otro inversionista en el mercado secundario que pueda tomar su posición y a partir de ahí disponibilizar esa liquidez”, acotó.
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También habló sobre la importancia de la confianza en nuestra moneda, y la posibilidad que otorga al tenedor de esos títulos de poder negociar y hacer los líquidos en mercados secundarios con el 100 % de la rentabilidad en la tasa.
“Entonces, veo que son consideraciones importantes que el inversionista siempre está evaluando. Yo creo que es importante acá considerar también la valoración de una emisión en guaraní que es a un plazo también interesante, con una tasa también muy interesante”, reiteró.
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Informe de BID indica que Paraguay está por encima del promedio de desarrollo vía APP
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID), en colaboración con Economist Impact, lanzó la nueva edición de Infrascopio, informe que evalúa la capacidad de los países para movilizar la inversión privada en infraestructura a través de las Alianzas Público-Privadas (APP), las cuales permiten el desarrollo de infraestructuras eficientes, sostenibles e inclusivas, y ayudan al fortalecimiento de sus marcos regulatorios e instituciones.
Según la publicación, Paraguay tiene un índice general de 50,7 sobre 100 (14 de 26 en la región), lo que lo ubica por encima del umbral promedio de desarrollo de las APP. Los recientes esfuerzos legislativos del país han dado como resultado una de las bases regulatorias e institucionales más prometedoras para las relaciones público-privadas, señalan.
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Aunque identifican que todavía hay brechas en áreas como la financiación, gestión de riesgos, seguimiento de contratos y evaluación de desempeño. Paraguay destaca con un puntaje de 86,2 en materia de regulaciones institucionales. Sus puntos fuertes incluyen tener reglas integrales para promover licitaciones y contrataciones competitivas, una fuerte coordinación interinstitucional y coherencia en el respaldo político a las APP.
También exponen que existen lagunas regulatorias persistentes cuando se trata de seguimiento de contratos, gestión de riesgos y preparación ante desastres, subrayando la necesidad de mayor orientación en estas áreas. Concluyen en qué términos de financiación, nuestro país lucha por atraer inversión extranjera directa y carece de apoyo financiero gubernamental a las APP.
En los últimos 30 años, la región ha atraído capital privado para la infraestructura privada del orden de USD 760.000 millones, por lo que es crucial continuar fortaleciendo la capacidad de la región para el desarrollo de APPs más eficientes y sostenibles. En la región, Brasil, Chile, Colombia, Uruguay y Perú tienen los mayores niveles de desarrollo de infraestructura mediante las APP.
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Trabajemos para que luego el dinero trabaje para nosotros
- Por el Dr. Juan Carlos Zárate Lázaro
- MBA
- jzaratelazaro@gmail.com
Durante la etapa productiva de nuestra vida, estudiamos, nos perfeccionamos y trabajamos duro en lo que nos gusta para poder ir acumulando gradualmente activos que en un momento dado podamos utilizarlos para que nos puedan redituar ingresos en concepto de intereses (en el caso específico de las inversiones vía CD a plazo fijo o la tenencia de bonos de renta fija o variable (acciones) que podemos adquirirlos a través del mercado de capitales).
Por el otro lado, están las inversiones que podamos realizar adquiriendo bienes raíces a precios convenientes y que a futuro nos puedan generan una renta vitalicia en concepto de alquiler.
Antes de tomar una decisión de inversión, es importante sopesar las potenciales áreas críticas de riesgos en las que pueden verse afectadas ante potenciales escenarios de una coyuntura desfavorable además de factores endógenos y/o exógenos incontrolables.
Hoy día dentro del mercado de capitales las emisiones de títulos-valores (bonos) de empresas a partir de USD 1 millón o de USD 3 millones de deuda consolidada dentro del sistema, la entidad que los regula (Superintendencia de Valores) exige que tengan una calificación de riesgos realizada por una empresa especializada debidamente aprobada por la misma.
Si bien no constituyen para los inversionistas (personas físicas y jurídicas) garantía sobre los instrumentos financieros a ser adquiridos, no obstante, al abarcar los informes de calificación, aspectos cualitativos y cuantitativos bien explícitos, con seguimientos trimestrales, les dan un marco de referencia importante a la hora de tomar sus decisiones de inversión.
En el caso de los depósitos de ahorros e inversiones en CD a plazo fijo en bancos y financieras, es importante tener en cuenta el monto máximo de cobertura del Fondo de Garantía de depósitos, que es de hasta 75 salarios mínimos (equivalente a G. 195 millones a la fecha) por cada cliente que permitan la cobertura necesaria en casos de coyunturas desfavorables que pudieran presentarse.
Los niveles de ahorros e inversión son variables estando en estrecha interrelación con los montos de ingresos de cada uno.
Como seres humanos tenemos que darnos cuenta de que no vamos a poder mantener una vida activa y productiva hasta el final de nuestros días, razón por la que es bueno tomar todas las precauciones necesarias en tiempo oportuno, que nos permitan una vez iniciado la “estación de invierno” de nuestras vidas contar con el respaldo de dichos ahorros o inversiones en función a nuestra capacidad adquisitiva y que nos servirán como si fuera un sueldo mensual con el cual podremos disfrutar nuestra vejez, dado que no todos tienen la fortuna de contar con una jubilación vitalicia o tampoco la certeza de que nuestros hijos “nos darán la mano” cuando los precisemos.
Robert Kiyosaki, en su best seller “Padre pobre, padre rico”, hace una comparación entre lo que ha sido la vida de su padre biológico (pobre) y del padre rico de su amigo (y que es como su segundo padre).
Señala que su padre ha sido un intelectual nato, dedicado a la docencia toda su vida, pero al momento de su retiro no ha podido acceder más que a los ingresos generados por su jubilación, viéndose limitado en su capacidad adquisitiva y un mejor pasar durante sus últimos años.
En contrapartida, su “padre rico”, sin tener la misma formación académica que su verdadero padre, ha tenido una visión innata de negocios, reinvirtiendo las ganancias generadas en diversos emprendimientos, convirtiéndolo en una persona que holgadamente vivía de los ingresos que les generaban dichas inversiones, sin tener la misma preocupación del padre pobre de si su jubilación le permitiría o no poder llevar una vida digna durante su vejez.
Son puntos de vista, obviamente, pero aquí entra a tallar la viveza y proactividad de cada uno para visualizar “las betas” que podrían fortalecer mejor nuestro patrimonio neto durante la etapa productiva de nuestra vida que no es larga y habrá que aprovecharlo inteligentemente con toda nuestra energía.
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Mercado de valores: proyectan fuerte inversión en tecnología para dar el “gran salto”
En línea con el buen desempeño que viene mostrando la Bolsa de Valores de Asunción, desde el sector se proyecta ahora realizar una fuerte inversión en tecnología a fin de “dar el gran salto”, que implica entre varios aspectos la adopción de una plataforma de clase mundial para seguir implementando nuevos productos e incrementar el volumen negociado.
A criterio de Eduardo Borgognon, presidente de la Bolsa de Valores de Asunción, más allá de fijar la atención en el importante crecimiento que viene registrando el mercado de valores local, también es importante analizar el largo camino que aún falta por recorrer en el sector para reducir la brecha que existe con otros países de la región.
“Hablando de números, el año pasado tuvimos un volumen negociado por arriba de los 5.000 millones de dólares. Este año, la proyección apunta a que vamos a estar cerca de los 7.000. Es un crecimiento considerable, pero con relación al producto interno bruto (PIB) todavía estamos por debajo de lo que se maneja la región. Entonces, estamos contentos con lo que venimos haciendo, pero con muchos ánimos de poder acortar la brecha entre lo que hace nuestro país y los demás en la región”, puntualizó a la 1020 AM.
Fue así como Borgognon destacó que desde el sector se proyecta una fuerte inversión en tecnología, pensada en seguir facilitando las operaciones en el mercado bursátil. “La idea es que entre el final de este año y durante el 2025 se pueda hacer una fuerte inversión en tecnología que nos permita dar un salto adicional con base en una plataforma tecnológica, que sea parametrizable y de clase mundial”, detalló.
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La creación de una “Caja de Valores” también será trascendental para seguir impulsando el mercado de valores en Paraguay, enfatizó Borgognon. “Esto va a permitir que no solo extranjeros puedan invertir en instrumentos paraguayos, que ahora con el grado de inversión estamos un poco más visibles, sino también que paraguayos puedan invertir en instrumentos del exterior. Va a facilitar el proceso y nos va a conectar con el mundo”, agregó.
A través de la inversión en tecnología, se podrá además diversificar los productos del sector, aseguró el presidente de la Bolsa de Valores de Asunción. “Hoy, nuestro mercado está muy enfocado en lo que es renta fija. La idea es poder incluir acciones o instrumentos de renta variable, que también se verán acompañados por la nueva legislación. Se busca estar a la altura de otras bolsas de la región y, por supuesto, poder aumentar el volumen negociado”, expresó.
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Volumen negociado en bolsa registró un incremento del 40 % a septiembre
La Bolsa de Valores de Asunción (BVA) registró un aumento interanual del 40,20 % en las negociaciones realizadas hasta el noveno mes del año. El resultado muestra el buen desempeño del mercado de valores y, ante un escenario económico favorable, se espera que el dinamismo favorable se mantenga el resto del año, con expectativas de superar incluso los niveles registrados en el 2023.
Según el informe mensual de la Bolsa de Valores de Asunción, al cierre de septiembre pasado se logró un volumen negociado de G. 3,5 billones, que si bien representa una disminución de 28 % frente a los registros de agosto pasado, cuando se logró un total de G. 4,9 billones, en términos interanuales (septiembre de 2023) muestra un incremento de 40, 20 %.
En general, al sumar las operaciones de enero a septiembre del este año, los datos oficiales reportaron que las operaciones bursátiles sumaron G. 34,8 billones (más USD 4.500 millones al cambio actual), que muestra el desempeño positivo que ha mantenido la Bolsa de Valores a lo largo del año.
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Por tipo de mercado, desde la BVA se destacó que el secundario sigue siendo el principal, con casi el 90 % de participación por G. 3.167,39 mil millones. Respecto a la tasa de interés promedio ponderado, para los instrumentos en guaraníes se ubicó en 8,68 %, con un plazo medio de casi 7,8 años, mientras que en dólares el retorno fue de 6,15 % con plazos promedio de 7,08 años.
En lo que hace a la proporción por tipo de moneda, los datos oficiales señalan que el 60 % de las transacciones fueron realizadas en guaraníes y que el 40 % restante en dólares. Entre los instrumentos más demandados, se destacaron los bonos (G. 3.495,97 mil millones), que se posicionan en la preferencia de los inversores en más del 95 % de las operaciones realizadas en septiembre pasado
De mantenerse el actual promedio de operaciones, el mercado bursátil espera cerrar otro año con cifras récord, tras el histórico 2023, cuando se alcanzó un volumen de USD 5.078 millones en transacciones y se superaron ampliamente las expectativas iniciales de USD 4.000 millones.