El Banco Central del Paraguay (BCP) anunció esta semana que implementarán 6 nuevas funcionalidades al Sistema de Pagos Instantáneos (SPI), del Sistema de Pagos del Paraguay (Sipap), en los próximos meses, con el fin de agilizar y facilitar servicios operativos a los usuarios.
En ese marco, el analista económico Stan Canova manifestó que esto será de gran utilidad para usuarios y empresas que utilicen de forma masiva diariamente el Sipap, que ya opera en su formato 24/7 desde el año pasado.
Los bancos pondrán en producción las funcionalidades y realizarán operaciones entre las mismas, con la finalidad de realizar testeos que permitan comprobar qué tanto los sistemas del BCP, como sus sistemas internos, estén estables y operando correctamente, para luego ponerlos a disposición de los usuarios.
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Las nuevas opciones son: devolución de fondos, solicitud de devolución de fondos, subparticipante, solicitud de inicio de pago, solicitud de pago y módulo de CAS (alias). “Se va a permitir que uno pueda utilizar un alias para una transferencia. En vez de poner tu nombre completo, vas a poder poner Pedro y ya va a entender el sistema que se refiere a Pedro. Va a ser más rápido y dinámico. Por ejemplo, imaginense una persona que tiene que hacer 40 transferencias en un día, va a ahorrar tiempo”, precisó a Unicanal.
Con respecto a la segunda funcionalidad que citó, sobre solicitud de pago, señaló que cuando una persona solicita el servicio de otra, la prestadora podrá enviar una solicitud de cobro por los servicios que realizó. “El prestador va a poder preparar en su computadora todos los datos para que la otra persona reciba el pedido que él está haciendo y la otra persona tiene que darle ok, para que ya no vuelva a cargar los datos”, detalló.
Incluso, expuso que empresas y operadores de tarjetas de crédito también podrán usar Sipap. Estas funcionalidades tendrán vigencia recién el 11 de septiembre y el 16 de octubre. Los lineamientos generales fueron incorporados al reglamento de Sipap por resolución el pasado 11 de julio, emitido por el BCP.
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La deuda en Paraguay es sostenible y está bajo control, afirma economista
El nivel de endeudamiento de Paraguay, actualmente en torno al 40 % del producto interno bruto (PIB), es manejable y se encuentra dentro de los parámetros de sostenibilidad, de acuerdo con el economista Daniel Correa. Destacó que la solidez macroeconómica y la institucionalidad fiscal del país han sido claves para garantizar que la deuda pública no presente un riesgo para las finanzas nacionales.
Correa, asesor económico y docente universitario, explicó a La Nación/Nación Media que son varios los factores que determinan cuánta deuda puede soportar un país antes de sobrecargarse, entre ellos, la calidad de las instituciones, ejemplificando al Banco Central del Paraguay (BCP) por su independencia y autonomía, y el Ministerio de Economía (MEF), por su responsabilidad en los cumplimientos de las metas. Asimismo, señaló la capacidad de gestión de la deuda y las políticas y fundamentos macroeconómicos.
“La capacidad de un país para endeudarse puede cambiar con el tiempo y también depende del entorno económico mundial. Para su estudio, existen marcos que emplean los organismos financieros internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y las calificadoras de riesgos, para evaluar la sostenibilidad de la deuda de los países con acceso a los mercados de capital”, explicó a LN.
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Acerca de la calibración de las evaluaciones, Correa explicó que se realizan en función a episodios anteriores de sobreendeudamiento problemático en grupos de países con características económicas parecidas, y que estas calibraciones producen umbrales o niveles máximos para el análisis de indicadores críticos de la deuda pública que señalan un riesgo mayor si el indicador supera o se prevé que supere tal umbral.
“Estos marcos tienen en cuenta el grado de incertidumbre de las proyecciones de los indicadores de la deuda y del servicio de la deuda, mediante proyecciones y modelos de programación financiera. Como las evaluaciones están basadas en las proyecciones de la deuda, los intereses y las variables macroeconómicas críticas, estos modelos emplean herramientas para medir cuán realistas son los pronósticos”, mencionó a LN.
Para el caso de Paraguay, Correa señaló que el país mantiene un nivel de deuda sostenible, apoyada en sus sólidos fundamentos macroeconómicos y la institucionalidad de la política fiscal. Destacó que, pese a los choques globales de los últimos años, Paraguay ha superado diversos obstáculos gracias a la implementación de políticas económicas adecuadas y oportunas a lo largo de las últimas décadas. “Esto ha sido clave para garantizar la sostenibilidad de la deuda pública”, consideró el economista, destacando que tales instrumentos fortalecieron los fundamentos económicos del país.
¿Cuándo una deuda es sostenible y cuándo no?
La sostenibilidad de una deuda, insistió Correa, depende de factores institucionales como la política económica y, sobre todo, fiscal, así como otros factores económicos relevantes como los niveles de tasas de interés y moneda en la cual se genera la deuda, así como los factores macroeconómicos internos y externos.
“Bajo estas premisas las autoridades fiscales realizan modelos de sostenibilidad donde los distintos escenarios alternativos, el saldo de la deuda pública en porcentaje del PIB se mantiene en niveles prudentes y sostenibles”, señaló. Las ventajas de Paraguay sobre el resto de los países de la región, de acuerdo con el analista económico, se relacionan con las condiciones de financiamiento público y privado que se puede obtener.
“Lógicamente esto repercute en el rating de las calificadoras que analizan a la economía paraguaya, tal es así que en la medida de mantenerse estos niveles de deuda podría verse mejorada su calificación en los próximos años”, consideró.
Explicó a LN que existen varios elementos para analizar la deuda, entre ellos, las posibilidades de un mayor crecimiento económico y de su diversificación, los niveles de precios de los commodities, la revaluación de la moneda americana, los movimientos de tasas de interés internacional, el crecimiento de los países socios comerciales.
Agregó como otros elementos a la efectividad de la convergencia fiscal, es decir ingresos fiscales sólidos y contención de los gastos, así como las necesidades de inversión en infraestructura en los próximos años, al igual que el manejo y la “guaranización” de la deuda.
Según Correa, la señal de confianza hacia la política económica e institucional del país es clara. Mencionó que existen elementos que se deben seguir fortaleciendo a fin de que efectivamente los capitales se radiquen en Paraguay, así como la reducción de costos de financiamientos, lo que consideró que pueden ser beneficiosos para el sector privado que precisa de fondos.
Más formalización antes que aumento en impuestos
Consultado sobre la posibilidad de que mayores deudas presionarían a aumentar los impuestos, Correa reiteró a LN que el factor central del cumplimiento de la convergencia fiscal, lo que implica que los recursos fiscales podrán financiar de manera sostenible los gastos públicos. Afirmó que de momento la formalización de la economía es más necesaria.
“Seguramente en algún momento debemos revisar la estructura tributaria y rebalancearlo, mientras debemos seguir aumentando los niveles de formalización. Hay todavía un espacio que puede crecer en materia de recaudación que sumado con las mejoras de eficiencia que ha llevado adelante la Dirección Nacional de Ingresos Tritubarios (DNIT) tendrán un impacto positivo en los ingresos fiscales”, afirmó.
El economista mencionó que, no obstante, como contracara están los gastos que aún requieren ajustes mayores. “Si bien se ha contenido en términos reales el gasto salarial, lo que falta es que ese gasto sea efectivo. Siempre se puede hacer más con menos. La continuidad del manejo de deuda de acuerdo a la estrategia que tiene el MEF será clave”, concluyó.
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Tasas de interés tuvieron leve incremento en enero
El Banco Central del Paraguay (BCP) reportó en su informe de Indicadores Financieros que en enero el promedio de las tasas activas en bancos y financieras en moneda nacional experimentó un ligero aumento, alcanzando el 14,63 %. Se observaron aumentos mensuales en los segmentos de consumo, vivienda y desarrollo, mientras que las tasas de tarjetas y préstamos comerciales bajaron.
El promedio ponderado de las tasas de interés activas en moneda nacional tuvo un aumento en enero, situándose en 14,63 %, según el reporte del BCP, aunque se informó de variaciones en los diferentes tipos de préstamos como los de consumo, vivienda y desarrollo. La mayoría de las tasas de interés promedio de préstamos en moneda nacional, en términos interanuales, tuvo disminuciones, con excepción de préstamos para el consumo y vivienda.
Las tasas de tarjetas y préstamos comerciales bajaron, quedando en promedio en 15,10 % y 11,81 %, respectivamente en el mes de enero. Los créditos para consumo tuvieron un interés promedio del 22,68 %, para vivienda en 10,27 % y desarrollo en 9,94 %. La banca matriz reportó que el promedio de tasa de interés pasiva en enero de 2025 disminuyó con respecto a diciembre de 2024, aunque se observó un aumento en términos interanuales. Sobre este punto, explicaron que la reducción se debe a que los bancos están disponiendo de otras fuentes de financiamiento para los créditos, lo que resta presión a la tasa promedio pasiva tanto en moneda nacional como extranjera.
En cuanto a las tasas de depósitos, todas experimentaron bajas, aunque interanualmente solo disminuyó el promedio de los depósitos a plazos. En promedio, la tasa de interés pasiva quedó en 5,06 %.
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Presidente del BCP destaca solidez económica frente a escenarios de shock
El presidente del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Carvallo, vaticinó que el 2025 será un año de crecimiento para el Paraguay, en el orden del 3,8 %, pese a los desafíos que plantean los fenómenos climáticos en el sector agrícola. Afirmó que Paraguay tiene una economía ordenada y con capacidad de hacer frente a futuros shocks.
El crecimiento económico y la meta de inflación tienden a no alejarse de las previsiones, según el presidente del BCP, quien afirmó a la 1000 AM que Paraguay gozará de crecimiento similar al de 2024 pero más equilibrado que el 2023, con todos los sectores aportando al Producto Interno Bruto (PIB).
Reconoció los desafíos que enfrenta el sector productivo debido a las duras condiciones climáticas pero aseguró que están contempladas dentro de las previsiones de la banca matriz. Señaló que observan fenómenos mixtos en el sector agrícola, con algunas zonas con baja producción y otras con rendimientos positivos. Señaló que el sector de la soja tiene niveles inferiores al 2024, pero consideró que el maíz tiene potencial para atenuar las cifras negativas
“Tuvimos algunos momentos de cierta incertidumbre después de diciembre del año pasado, tratando de tener un mejor diagnóstico del impacto de algunos fenómenos climáticos sobre la dinámica del sector agrícola, parece que eso se moderó y no creemos que vayan a afectar las predicciones de crecimiento porque de alguna forma los rendimientos esperados en agricultura están en línea de lo que ya preveíamos en el escenario del 3,8 %”, manifestó.
Escenario internacional
El presidente del BCP manifestó que el escenario internacional presenta más complejidad debido al comportamiento geopolítico de las potencias y la volatilidad de los fenómenos climáticos en términos de shock. No obstante, explicó que los factores más probables ya forman parte de las estimaciones de la banca matriz.
“Nos hemos acostumbrado ya a esos fenómenos más volátiles en el mundo, más incierto y siempre decimos que la mejor inmunidad contra este tipo de dificultades en la economía internacional es el orden económico, en eso estamos muy bien, somos de los pocos países que han recalibrado su política económica tal como el FMI pregonaba hace unos años”, destacó.
Esta situación coloca a Paraguay en un sitial de privilegio a nivel internacional, según Carvallo, y que tal fama no pasa desapercibida para los inversionistas extranjeros. Sobre el punto, recordó que en la última emisión de bonos del Estado obtuvieron gran interés de parte de los actores económicos extranjeros.
Situación del tipo de cambio
Carvallo reconoció que en 2024 se experimentó una mayor depreciación del guaraní frente al dólar, pero hizo hincapié en que la fortaleza, la credibilidad y el orden de la economía paraguaya fueron los elementos para que Paraguay sea el país que menos necesitó depreciarse para acomodarse ante tales fenómenos cambiarios.
Ejemplificó que Uruguay y Chile tuvieron una depreciación por encima del 14 %, Brasil por encima del 20 %, mientras que Paraguay y Perú fueron los que menos volatilidad tuvieron en el tipo de cambio en la región. “El fenómeno del tipo de cambio estuvo en línea con los fundamentos de la economía y con mayores incertidumbres y fenómenos climáticos que tuvimos el año pasado”, explicó.
Agregó que los precios estables de los commodities harán que la presión sobre el tipo de cambio sea menor. Señaló que la intervención del BCP sobre el tipo de cambio no implica modificar las tendencias fundamentadas en la oferta y la demanda, y que solo intervinieron ante picos depreciatorios y comportamientos exacerbados en el mercado cambiario.
“Eso lo podemos hacer porque tenemos los colchones necesarios para hacerlo, hoy en día tenemos los niveles de reserva sobre productos y algunos otros indicadores de adecuación de posicionamiento externo del país superiores a todos los países de la región”, destacó.
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Tasas de interés en bancos tuvieron leve incremento en enero
El Banco Central del Paraguay (BCP) reportó en su informe de Indicadores Financieros que en enero el promedio de las tasas activas en bancos y financieras en moneda nacional experimentó un ligero aumento, alcanzando el 14,63 %. Se observaron aumentos mensuales en los segmentos de consumo, vivienda y desarrollo, mientras que las tasas de tarjetas y préstamos comerciales bajaron.
El promedio ponderado de las tasas de interés activas en moneda nacional tuvo un aumento en enero, situándose en 14,63 %, según el reporte del BCP, aunque se informó de variaciones en los diferentes tipos de préstamos como los de consumo, vivienda y desarrollo. La mayoría de las tasas de interés promedio de préstamos en moneda nacional, en términos interanuales, tuvo disminuciones, con excepción de préstamos para el consumo y vivienda.
Las tasas de tarjetas y préstamos comerciales bajaron, quedando en promedio en 15,10 % y 11,81 %, respectivamente en el mes de enero. Los créditos para consumo tuvieron un interés promedio del 22,68 %, para vivienda en 10,27 % y desarrollo en 9,94 %.
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La banca matriz reportó que el promedio de tasa de interés pasiva en enero de 2025 disminuyó con respecto a diciembre de 2024, aunque se observó un aumento en términos interanuales. Sobre este punto, explicaron que la reducción se debe a que los bancos están disponiendo de otras fuentes de financiamiento para los créditos, lo que resta presión a la tasa promedio pasiva tanto en moneda nacional como extranjera.
En cuanto a las tasas de depósitos, todas experimentaron bajas, aunque interanualmente solo disminuyó el promedio de los depósitos a plazos. En promedio, la tasa de interés pasiva quedó en 5,06 %. Específicamente, los certificados de depósito de ahorro (CDA) quedaron en 8,52 % de interés anual, mientras que los depósitos a la vista en 0,97 % y a plazo en 6,41 %.
El BCP destaca que los créditos en moneda nacional siguen con buen dinamismo en términos interanuales, con un crecimiento del 18,79 %. Los depósitos por su parte, reportaron un ritmo de crecimiento del 12,79 %.
Tasas activas en moneda extranjera
El promedio ponderado de la tasa de interés activa global en moneda extranjera aumentó en enero, ubicándose en 8,41 %. El BCP observó incrementos mensuales en la mayoría de los segmentos de préstamos menos en los créditos de consumo. En términos interanuales, solo la tasa promedio del segmento de préstamos de consumo no experimentó reducción.
Las tasas de interés pasiva en promedio quedaron en 3,85 %, lo que se traduce en un aumento con respecto a diciembre, que fue del 3,80 %, y también con enero de 2024, que cerró con 3,64 %. Los CDA tuvieron en enero una tasa promedio de 5,68 %, mientras que los depósitos a la vista y los depósitos a plazo 0,82 % y 2,46 %.
En cuanto a la dinámica de los créditos en moneda extranjera, la banca matriz señala que tuvieron interanualmente un crecimiento del 12,86 %, mientras que el incremento de los saldos de depósitos alcanzó el 6,71 %.
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