Con el objetivo de cubrir necesidades de financiamiento aprobadas en el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2022, la República del Paraguay realizó su décima primera emisión soberana con bonos globales por valor de US$ 500,6 millones en el mercado internacional, en la fecha de este 20 de enero del 2022.
A la vez, contempló una operación de pasivos para la recompra parcial de los bonos 2023 y 2026, la cual se realizó en el marco de la Ley Nº 6.873/2022, que aprueba el Presupuesto General de la Nación para el ejercicio en curso, y la Ley Nº 6.638/2020, de administración de pasivos, conforme lo anunció el Ministerio de Hacienda.
La recompra del bono soberano 2023 fue por valor de US$ 221 millones y del bono soberano 2026 por valor de US$ 80 millones, logrando una reducción en la carga de intereses, consecuencia de la tasa más baja obtenida con relación a la de los bonos de los años mencionados, además de extender la vida promedio de la deuda y reducir el riesgo de refinanciamiento.
La institución alega que las incursiones en el mercado internacional soberano se dan en el marco de la estrategia de financiamiento prevista para el ejercicio fiscal en curso, y que la transacción correspondiente al financiamiento externo para este 2022 presentó una demanda equivalente a 10 veces el monto total requerido y 4 veces más, considerando la operación en su conjunto.
Reacción positiva
Al respecto, la cartera económica resalta que esto demuestra una reacción positiva del mercado internacional a los bonos de Paraguay, lo cual permitió ajustar la tasa de interés cerrando la misma en 3,849%, que constituye la segunda tasa más baja en la historia de emisión de bonos paraguayos desde su incursión en los mercados internacionales.
El Ministerio de Hacienda señala que esto está previsto dentro del presupuesto, de modo que el crédito externo se distribuya entre financiamiento a través de emisiones de bonos y préstamos convencionales con organismos multilaterales, que con la tasa obtenida se promedian las más bajas, incluso ante las logradas en los mercados internacionales en el 2021.
Es así que se trata de las dos tasas más bajas obtenidas hasta el momento y Hacienda remarca que se dio en la administración actual, la última en un contexto de aumento de las tasas de interés en los mercados financieros, impulsado por la normalización de la actividad económica mundial, en particular de Estados Unidos, anticipándose a las estimaciones de incremento a ser realizadas por la Reserva Federal a lo largo del 2022, en un contexto de presiones inflacionarias.
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Por último, se recalca que la emisión se dio en un escenario de volatilidad de las tasas de interés, lo que refleja la confianza de los inversionistas en Paraguay, sustentada en el compromiso del país con la disciplina fiscal y el crecimiento inclusivo a lo largo de las dos últimas décadas, lo que permitió durante años una mejora constante en la calificación crediticia local, ubicándolo a solo un eslabón del grado de inversión, que viene anhelando desde hace tiempo.