Uno de los objetivos que se cumplió ayer tras la emisión de bonos soberanos en el exterior, con el rescate de bonos, fue el de “suavizar” el perfil de amortización de la deuda pública del Paraguay, afirmó el ministro de Hacienda, Óscar Llamosas, tras la reunión virtual que mantuvo con los miembros de prensa. Fue en el marco para dar detalles sobre la emisión de bonos soberanos 2022.
“Como saben, teníamos vencimientos muy importantes en el 2023 y lo estamos bajando de forma gradual, tanto el año pasado como nuevamente este año. Quedan pendientes todavía bonos con vencimientos al 2023 por US$ 238 millones”, especificó.
En ese contexto, indicó que si se toma una tasa de endeudamiento que asumirá el país este año, se habla de un 2,37% en promedio, considerando la emisión de ayer más la tasa del crédito programático con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
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Agregó que con esta emisión de bonos en el mercado internacional, de un plan de emisión global de US$ 500,6 millones, compuesto por recursos para cubrir necesidades de financiamiento aprobados en el Presupuesto 2022 y una operación de pasivos que contempló la recompra parcial de los bonos soberanos 2023 y 2026.
Llamosas aclaró que dentro de la Ley de Presupuesto 2022 se contempla la autorización para emitir nueva deuda por US$ 600 millones este año, por lo que, en ese contexto, la colocación de ayer de cerca de US$ 200 millones es dentro de ese marco. La emisión total de bonos soberanos fue por US$ 500,6 millones; no obstante, de ese global, solo US$ 199,6 millones corresponden a nueva deuda, el resto es para rescatar los títulos emitidos en años anteriores y cuyos vencimientos se iban a dar en el 2023 y 2026. (Ver gráfico).
“También logramos el objetivo de ir mejorando las condiciones financieras de los títulos. En el 2021 logramos canjear bonos a tasas de 2,625% a 3,849%, al igual que con los bonos que vencen en el 2026, de 5% bajamos a una tasa de 3,849%”, indicó.
Segunda tasa más baja en la historia
La transacción correspondiente al financiamiento externo para el 2022 presentó una demanda equivalente a 10 veces del monto total requerido y 4 veces más considerando la operación en su conjunto, lo que muestra la reacción positiva del mercado por los bonos de Paraguay. Esto permitió ajustar la tasa de interés cerrando la misma en 3,849%, que constituye la segunda tasa más baja en la historia del país, desde su incursión en los mercados internacionales.
“En esta última (se logró una tasa baja), en un contexto de aumento de las tasas de interés en los mercados financieros, impulsado por la normalización de la actividad económica mundial, y en particular de Estados Unidos, y anticipándose a las expectativas de las subidas de tasas a ser realizadas por la Reserva Federal a lo largo del año 2022, en un contexto de presiones inflacionarias”, dijo el ministro de Hacienda.
Teniendo en cuenta el panorama actual, el Ministerio de Hacienda previó dentro del presupuesto que el financiamiento externo se distribuya entre financiamiento a través de emisiones de bonos y préstamos convencionales con organismos multilaterales, los cuales, con la tasa obtenida actualmente promedian tasas más bajas e incluso a las obtenidas en los mercados internacionales en el 2021.
Confianza de inversionistas
La transacción realizada dentro de este contexto de volatilidad de las tasas de interés refleja la confianza de los inversionistas por Paraguay, la cual está sustentada en el compromiso del país con la disciplina fiscal y el crecimiento inclusivo a lo largo de las dos últimas décadas, lo cual permitió durante años una mejora constante en la calificación crediticia de nuestro país, ubicándolo a solo un eslabón del grado de inversión.